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The Eyes of FX

自動売買

自動売買（EA / アルゴ / システムトレード / コピートレード）を「夢の不労所得」として語ると、必ず現実を見失います。 このセクションは、自動売買をプラットフォーム（MT4 / MT5 / cTrader / Python）の技術問題、戦略型別（グリッド / マーチン / DCA / HFT / 裁定）の期待値と破綻確率の数学問題、商用 EA 販売とコピートレードの業界問題という 3 層に分けて分析します。 EA の購入検討、自作 EA の設計、コピートレードのフォロー判断、そして「月利 X パーセント」広告の真贋判定の入口として使ってください。 前提として、ブローカーの構造分析と、コストの現実の期待値分析を置きます。

姿勢

このセクションは「勝てる EA」を紹介しません。

理由は 3 つあります。

  1. 公開された「勝てる EA」は既に arbitrage され尽くしているか、「勝てているように見せる」会計・統計トリック（マーチン隠し、cherry-picked history、demo と live の差）を使っています。真に勝てるものが 99 ドルの商品として売られる合理的な動機は存在しません。
  2. 短期の成績は戦略の質と分離できません。3 か月連続プラスの EA でも、それが期待値ゆえかリスク引き受けの偶然かは、Sharpe と drawdown 分布の統計判定なしには決められません。実データ検証は検証の方法論と同じ FDR フレームでしか意味を持ちません。
  3. 「良い EA」は運用者と資本規模で決まります。10 万円で回すのに向く戦略と 1,000 万円で回すのに向く戦略は違います。ランキングは基準の異なる商品を無理に一直線に並べる暴力です。

したがって、このセクションは次を原則にします。

  1. 技術と戦略を分ける。MT5 が動く、Python API が動く、VPS が動くというインフラ問題と、その上に載る戦略の期待値は独立した問題です。分けて評価します。
  2. 戦略型別に「その戦略が破綻するまでの期待寿命」を数式化する。マーチンゲール、グリッド、DCA は「ほぼ勝ち続ける、たまに全損」のプロファイルを持ちます。Profit Factor や勝率だけを見て評価しないための定量枠組みを置きます。
  3. 商用 EA とコピートレードの業界を構造として理解する。誰が誰にいくら払っているか（販売業者、ブローカー kickback、IB 報酬、VPS 手数料）を追い、「フォロワー」の期待値を業界フローから逆算します。
  4. 検証セクション・コストの現実と整合させる。テクニカル指標に統計的 edge がないことは、本ナレッジベースが実証済みです（指標のメタ検証）。指標を組み合わせただけの EA は当然に edge を持ちません。EA が edge を主張するなら、その根拠は指標配置以外にある必要があります。

「月利 10 パーセント」「勝率 90 パーセント」「10 年連勝」「資金 10 万円から億り人」。このどれも、それ単独では採用しません。

進め方

自動売買の評価は、次の順序で行います。

  1. インフラ層の識別 プラットフォーム（MT4 / MT5 / cTrader / TradingView + webhook / Python + broker API）、実行環境（自 PC / VPS / クラウド）、ブローカー API 種別を特定します。プラットフォーム間で「同じロジック」と称する EA が別プラットフォームで挙動を変える理由の 90 パーセントは、ティック取得方式、スリッページモデル、注文タイプの差にあります。

  2. 戦略型別の期待値プロファイル 採用戦略が 順張り / 逆張り / レンジ回帰 / グリッド / マーチンゲール / DCA / スキャル / スワップアービ / 統計裁定 / HFT のどれに属するかを分類します。各戦略型は「勝率高、期待値小、テールリスク大」か「勝率低、期待値大、drawdown 大」のどちらかに寄ります。分類が済むまで Sharpe を語りません。

  3. バックテストの妥当性検証 In-Sample と Out-of-Sample の分割、Walk-Forward、モンテカルロシミュレーション、ティックデータ品質、スプレッドとスリッページの実測値との整合性を確認します。テスト期間の相場環境（トレンド / レンジ / 高ボラ / 低ボラ）の分布が本番想定と一致するかも見ます。

  4. Forward Test / Demo 検証 バックテストと同じ戦略を demo 口座で 1〜3 か月動かし、実際のスプレッド、スリッページ、約定タイミングの下でバックテスト結果と比べます。多くの EA はここで期待値が消失します。demo と実口座でスプレッド帯や約定スピードが違うため、demo 好調でも実口座で破綻することがあります。

  5. 商用 EA / コピー signal の統計評価 公開パフォーマンスがある場合、track record の長さ、drawdown と return の比（Sharpe / Sortino / Calmar）、勝率と R:R のバランス、口座履歴の連続性、bad ticks や cherry-picking の痕跡を検査します。3 か月未満の実績は原則として採用しません。

  6. 業界フローの推定 EA 販売者、signal provider、ブローカーの間の kickback 構造、IB プログラム、affiliate 報酬、有料 signal の provider 側収益モデルを推定します。フォロワー側の期待値は、業界フローで抜かれるコストを差し引いた後で判定します。

ノート一覧

#ノート内容
1プラットフォームと APIMT4 / MT5 / cTrader / TradingView + webhook / Python（MetaTrader5 / OANDA v20 / IB / cTrader Open API）、backtrader / vectorbt / zipline、VPS 選定、レイテンシ実測、Walk-Forward 設計、Overfitting mitigation
2戦略ファミリー戦略型別の期待値と破綻確率の数学。グリッド、マーチン（幾何級数）、DCA、スキャル、HFT、スワップアービ、統計裁定（ペア / triangular）、ニュース bot
3商用 EA 市場商用 EA 業界構造。GogoJungle / MQL5 Market / MyfxBook / FX-ON / Signal Start の販売モデル、生存者バイアス、Profit Factor のカラクリ、販売業者収益推定
4ミラー・コピートレードミラー / コピートレード業界。ZuluTrade / eToro（Copy Portfolios）/ MyForexBook Autotrade / 国内（トライオート / みんなのシストレ / シストレ24）、フォロワーの長期収支、kickback 構造

業界史（メモ）

自動売買市場の主要イベントを時系列で置きます。個別ノートで参照する共通タイムラインです。

年出来事影響
2005MetaTrader 4 リリース（MetaQuotes）個人向け EA プラットフォームの事実上の標準に
2007ZuluTrade 設立（ギリシャ）世界初の大規模 signal / copy trade プラットフォーム
2007eToro 設立（イスラエル）ソーシャルトレーディングの先駆（2010 年に「OpenBook」発表）
2009MyfxBook 設立EA・トレーダー成績の第三者検証プラットフォーム
2010MetaTrader 5 リリース + MQL5 MarketMT5 統合の EA マーケットプレイス
2011金融庁 個人向け FX レバレッジ 25 倍規制施行高レバ前提のマーチン EA が国内で困難に
2013インヴァスト証券「トライオート FX」開始国内リテール向け自動売買サービスの本格化
2015-01SNB ショック（EUR/CHF が 30 分で -30 パーセント）グリッド / マーチン系 EA が全域で口座破綻
2016GogoJungle「fx-on」継承・EA 販売継続国内 EA 販売の中心プラットフォームに
2018ESMA の CFD 個人レバ規制（30:1）欧州 signal / copy 業者の顧客層が縮小
2019US CFTC が特定 signal 業者を訴追米国の copy trade 規制が事実上禁止水準に
2020コロナ相場・高ボラ環境ボラ拡大局面でグリッド系 EA が短期好調、反転で破綻
2022米日金利差拡大、円安加速スワップ狙い・キャリー型 EA が復活
2024生成 AI ブーム「AI トレーダー」と称する signal / EA が大量出現

明示的に扱わないもの

  • 個別商用 EA の「おすすめ度」ランキング
  • Twitter / YouTube / ブログでの「月利 X パーセント」系広告の要約
  • 特定 signal provider の推奨・非推奨
  • 生成 AI で作った「AI 自動売買」系商材の個別評価
  • MLM や高額塾とのセット売り EA（自動売買を口実にした情報商材と判断）

これらは「評価」を試みる時点で広告価値を与えてしまうため、原則として言及しません。個別事例が消費者被害や訴訟に発展した場合は、神話ハンティング側で扱うことがあります。

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